Werkkapitaal is het verschil tussen je vlottende activa en je kortlopende schulden. Vlottende activa zijn bezittingen die binnen een jaar geld worden of al geld zijn, zoals liquide middelen, voorraad en debiteuren. Kortlopende schulden moet je binnen een jaar betalen, zoals crediteuren en kortlopende leningen. Een positief werkkapitaal betekent dat je kortlopende verplichtingen kunt betalen uit je vlottende middelen.
Winst zegt iets over een periode; werkkapitaal zegt iets over vandaag. Een bedrijf kan winstgevend zijn en toch krap zitten, omdat geld vastzit in voorraad of openstaande facturen terwijl leveranciers betaald moeten worden. Werkkapitaal maakt dat zichtbaar. In dit artikel lees je wat het is, hoe je het berekent en hoe je de uitkomst leest.
Wat werkkapitaal is
Werkkapitaal is het verschil tussen je vlottende activa en je kortlopende schulden. Corporate Finance Institute omschrijft het als een maat voor de kortetermijnliquiditeit van een bedrijf: kun je de rekeningen betalen die binnen een jaar vervallen?
Vlottende activa zijn bezittingen die binnen een jaar geld worden of al geld zijn: liquide middelen, voorraad, debiteuren en verhandelbare effecten. Kortlopende schulden zijn bedragen die je binnen een jaar moet betalen: crediteuren, kortlopende leningen en nog te betalen kosten. Beide posten staan op je balans.
Zo bereken je het
De formule is eenvoudig:
Werkkapitaal = vlottende activa − kortlopende schulden
Een puur rekenvoorbeeld met ronde getallen, alleen om de formule te laten zien: met 200.000 euro aan vlottende activa en 150.000 euro aan kortlopende schulden is het werkkapitaal 50.000 euro.
Er bestaan varianten. Sommige analisten laten liquide middelen buiten de berekening, of kijken alleen naar de kern van de dagelijkse bedrijfsvoering: debiteuren plus voorraad min crediteuren. Kies één definitie en houd die vast, anders zijn je cijfers over de tijd niet te vergelijken. Spreek ook af welke balansdatum je gebruikt, bijvoorbeeld het einde van elke maand. Werkkapitaal op de dag na een grote leveranciersbetaling ziet er anders uit dan de dag ervoor.
Hoe je de uitkomst leest
Een positief werkkapitaal is volgens Corporate Finance Institute een goed teken voor de financiële gezondheid op korte termijn: er is genoeg over om kortlopende rekeningen te betalen en groei uit eigen middelen te financieren. Bij een tekort moet een bedrijf mogelijk extra geld lenen.
Negatief is niet automatisch slecht. Bedrijven die voorraad snel verkopen en binnen een paar dagen door klanten worden betaald, kunnen met weinig of zelfs negatief werkkapitaal goed draaien, omdat het geld binnen is voordat de leverancier betaald moet worden. Voor bedrijven die pas na lange tijd betaald krijgen, is voldoende werkkapitaal juist belangrijk.
Kijk daarom vooral naar het verloop. Daalt je werkkapitaal maand na maand, kijk dan waar het geld vastzit. Vaak zijn dat openstaande facturen; hoe lang klanten gemiddeld over betalen doen, lees je in wat is DSO.
Werkkapitaal en current ratio
De current ratio gebruikt dezelfde twee posten, maar deelt ze: vlottende activa gedeeld door kortlopende schulden. Werkkapitaal geeft een bedrag in euro, de current ratio een verhouding. Samen laten ze zien hoeveel ruimte je hebt en hoe die zich verhoudt tot je verplichtingen. Een groot bedrijf heeft eerder een groot werkkapitaal in euro; de ratio maakt bedrijven of periodes beter vergelijkbaar.
Actueel houden zonder rekenwerk
Werkkapitaal is een momentopname, dus het verschuift met elke betaling. In APIboard Studio staat het in het dashboard Financiële en liquiditeitspositie, samen met de current ratio, gebaseerd op de balans uit je gekoppelde boekhouding, zoals Moneybird, Exact Online, Twinfield of e-Boekhouden. Hoe dat dashboard verder werkt, lees je in liquiditeit inzichtelijk maken. Welke andere financiële KPI’s je kunt volgen, staat in financieel dashboard: welke KPI’s, en meer over de dashboards op data analyseren.
Onze tip: bekijk je werkkapitaal altijd samen met je openstaande debiteuren. Een stijgend werkkapitaal dat vooral uit onbetaalde facturen bestaat, voelt gezond op papier maar betaalt nog geen rekening.
